Слабый отчет по рынку труда США уронил доллар и банки, подняв облигации и сырьевые активы

Июнь 6, 2016 Автор: swens

Майский отчет по занятости в США показал минимальный за 5 лет рост новых рабочих мест. И это в значительной степени шокировало всех, между тем реакция рынка была предсказуемой. Уровень процентных ставок упал по всей кривой доходности.

Доходность по 10-летним казначейским облигациям (TNX) упала на 10 базисных пунктов, достигнув минимума с февраля. Естественно, что цены на облигации резко выросли.

Так iShares Barclays 20 Year Treasury Bond Fund (TLT) вырос до четырехмесячного максимума.

Слабые данные снимают с повестки дня повышение процентной ставки в июне, и, возможно, в течение лета.

Доходность по двухлетним бумагам, которые являются наиболее чувствительны к повышению процентных ставок, упала еще больше, чем по долгосрочным бумагам. 

На фоне роста цен на облигации коммунальный сектор оказался наиболее сильной группой дня. Индекс Dow Jones Utility Аverage подпрыгнул на 1,6%, сделав новый исторический максимум. (крупнейший ETF сектора - Utilities Select Sector SPDR (XLU)

Компании сектора наиболее тесно следуют за облигациями.

Фонды акций розничного сектора богатые на дивиденды и инвестиционные фонды недвижимости REIT также стали фаворитами дня. Между тем финансовый сектор – и банки в особенности - оказались самым слабым сегментом рынка в пятницу.

Банки росли в последнее время на фоне надежд на повышение ставки ФРС и более высокой доходности облигаций.  Индекс KBW Bank ($ BKX) упал на 2,2% в конце недели. (Брокеры и страховые компании также понtсли потери). Падение банковского сектора могло быть и хуже.

Последний бар  на графике 4 показывает, что индекс банковского закрылся выше минимума дня и по-прежнему торгуется над 200-дневной скользящей средней. На самом деле, весь рынок смог  компенсировать большую часть своих потерь к закрытию пятницы. Возможно, этому помогло ралли в иностранных акциях.

iShares MSCI EAFE Index (EFA), оттолкнулся от скользящих средних линий. (Портфель EFA стоит из бумаг Европы Австралии и Азии).

Сильнейшими оказались сырьевые экспортеры, например Австралия и Канада.

iShares MSCI Emerging Markets (EEM) вырос на 1,5% в пятницу, закрепившись выше своей 50-дневной средней линии (синяя). 

Лидерами роста также стали крупнейшие сырьевые экспортеры, такие как Бразилия и Россия. Рост иностранных акции обычно хороший знак для американского рынка. Именно это объясняет отскок американских индексов в конце дня.

Другой жертвой слабой отчетности стал доллар. Индекс доллара ($USD) упал на 1,6% в пятницу, опустившись ниже его 50-дневной линии. PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF (UUP)

Он также не смог преодолеть линию нисходящего тренда, проведенную по максимумам января-марта. Подающий доллар стал катализатором роста  большинства сырьевых товаров, и золота, в частности. Спотовая цена золота выросла на $33 (2,7%) в пятницу.